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风投资金蓄势入四川 承接尚需“洼地”环境
http://cd.qq.com  2010年07月13日09:51   四川在线-四川日报  张学文  评论0

风投蓄势入四川 承接尚需“洼地”环境

●新一轮西部大开发十年规划鼓励社会资金向西部投入,力促形成多元化的投资格局

●风险投资与私有权益投资将是实现四川经济腾飞的重要推动力量

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□本报记者 张学文

政策驱动

风投入川势能开始聚集

7月8日国新办举行的新闻发布会上,国家发展改革委相关负责人表示,过去10年西部地区全年固定资产投资近20万亿元,中央投资不到9000亿元,从融资结构上看,中央的投资只是一小部分。“今后还要制定鼓励社会资金向西部投入的政策,特别是信贷资金,并加大直接融资和间接融资的政策扶持力度,形成多元化的投资格局。”

国家政策驱动民间资金西移的同时,民间资金主力风险投资与私有权益投资渐渐成为企业除信贷、上市融资外的第三资金来源。6月10日,招商银行副行长唐志宏在第四届中国企业国际融资洽谈会上指出,风险投资与私有权益投资作为全球金融市场发展的产物,在金融体系中扮演着越来越重要的角色。经过60多年的发展,私募基金的投资范围已由最初为中小企业提供创业融资,延伸到为企业大型并购活动等提供种类繁多、规模巨大的股权融资。

西南财经大学教授、金融学院院长张桥云认为,我国已逐渐成为全球私募基金的重要目标市场,同时本土私募基金也显示出了较大的发展潜力。新一轮西部大开发为新世纪全球资本进入中国西部创造出重要机遇,也将成为四川创新企业群体崛起的重要平台。

此外,中国创业板的推出也为风险投资与私有权益投资快速发展注入催化剂。深交所提供的信息显示,截至6月30日,创业板上市的90家公司中,有59家公司在IPO前获得了风险投资,占比达65%;在所有申报上创业板的300多家企业中,有210家有风险投资,占比达62%。成都银科创业投资有限公司菫事总经理吴忠介绍说,创业板的“造富运动”直接促进中国风投的迅猛发展,中国人民币风投从前年开始已进入群雄并起的“春秋战国时代”。

去年才成立、规模达15亿元的中国西部最大的母基金——银科创投,仅仅一年,达成意向的基金规模已达20亿元。其中两只子基金已投入四川机械、环保、能源等领域项目,有三只进入筹备,另有三只进入决策审批。作为行业内的代表,银科创投无疑代表了行业的发展速度。

国内外各种信号表明,在政策驱动下,商业嗅觉极为灵敏的风投,入川的势能已开始聚集。

多策并举

承接更多实力机构入川

风投机构对于企业而言,不仅能为企业带来急需的发展资金,还能带来诸如企业管理水平、治理结构、拓展产品区域市场、引入更多战略合作者等价值提升。另外,由于某些风险投资机构通常同时对一条产业链上的多家企业进行投资,又可对同一产业链上企业的发展带来更多资源。吴忠认为,这次中央启动的新一轮西部大开发为四川吸引更多的风投机构提供了难得机遇,四川应多策并举,承接更多有实力的国内外机构入川。

从当前国外风险投资的退出方式及收益率比较来看,公开上市(IPO)、购并、管理层收购等是欧美国家风险资本退出的主要形式,在中国目前广大投资人对退出方式的认识还主要集中于IPO方式,造成投资人对风投管理人的回报要求较高,时间要求较短。要积极争取中央对四川优势企业上市以及上市公司增发新股和配股等给予适当的政策倾斜。同时,四川应将具有行业先进性和成长性的好企业充分挖掘出来,将真正能带动西部地区经济增长的优势行业的企业推上创业板。此外,还应以成都高新区、绵阳科技城为载体,大力发展地方性的产权交易中心、股权托管中心等机构,为风险资本的退出提供多种途径。

业内专家还建议,除在创业板上市等方面积极争取得到国家有力支持外,四川应以新一轮西部大开发为契机,力争在风险资本的来源、银行科技贷款资金规模及资金投向在省级权限许可的范围内逐步制定一系列的促进措施,为风险投资公司以较短时间及较低成本选择风险投资项目创造条件,实现风险投资与产业发展的良性互动。与此同时,着力构建多元化风险资本融资体系。一是要注重扩大政府风险投资引导基金规模,引导社会资本进入高新技术产业和风险投资市场。二是积极采取措施,放宽民间资本进入风险投资领域的条件,在税收上争取国家给予一定的优惠政策。

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